琪哥專欄

恒指於4/11日出現底位後,筆者初步估計是近期底位,而其後兩日未回補裂口便再告上升。正如上周筆者所言,上周一預判如回試20384不果後,好倉應繼續保留,上周五收市恒指已升破21000,此段升勢不俗,亦已有數百點利潤。

除了4/12之上升裂口未曾回補之外,恒指於上周三再出現一個微形上升裂口,兩個裂口均表示上升動力正在增加當中。但期指方面卻未有達致同步,第一個裂口已於上周二回補了,可幸是當日亦升至偏高位收市。但惟一令人較為不安的是成交?有因而增加。回看近日恒指的成交,已連續數星期處於偏低。而之前的圓形派發頂亦令投資者不得不作出提防。但時至現在,本月下穿底位的的可能性較低。

<月中有利短倉操作>
數星期的淡薄成交,因走勢難於確認,可能會在作出投資決定時存疑。此時期權短倉便較能發揮其賺取時間值的作用,比用長倉更合適。以等價期權看時間值的收縮情況,上周一的等價期權認購認沽的收市價相加共得582點,而至上周五已縮至 369點,五日內已收縮了36%,效果不俗。

周五盤路總成交達27,675張,算是不俗的成交,踏入月中,期權的部署多會再度熱絡起來。認購認沽兩邊的張數明顯增加,認購於近價400點各有若3000張的成交。相反認沽方面最大成交於行使價20600,雙方成交均同時增倉。盤路屬稍微偏好格局。今日開市後先行回落按統計機會較大,估計日內有機會升至21300水平,但如收市仍未能守於21000之上,好倉應留意後續風險。

HKFIE 研究部主管
筆者電郵:dennis.poon@yahoo.com