上周在歐市及美市急跌影響下，期指昨日亦應聲裂口低開。其後亦如筆者預計般，下破了5/30始之橫行區域，突破後之沽壓亦明顯增加。縱然期指開市初段作了稍微反彈，惟最後亦無力上升，並開展了一段急促跌勢，但未幾便見全日低位，其後在無大波動下於靠低位收市。在突破18000後跌勢雖急，惜走勢亦僅此而矣，在上午中段便步入反覆橫行局面，全日波幅比預期為細，並未能達至預期下跌目標，確令筆者有點失望。

裂口出現，往往是危亦是機，在大多數裂口出現的日子， 如非過市的順勢裂口，開市一刻因往往難於判別，所以亦較難處理，以筆者經驗，較佳方法是以期權盤路作參考，加上技術分析以及陰陽燭形態等以助判別，多能提升面對裂口時的處理技巧。以裂口理論而言。是次為第二下跌浪的第一個下跌裂口，可是論氣勢及力度，實難與5/7形成的裂口比擬。若用較粗糙的方法觀察，陰燭的比例明顯正開始減少。但此只能說明跌勢的速度對比之前放緩了，但後市回補裂口的機會亦同時增加。

突破了整固3天的波幅區後，本應有望持續跌勢，但昨美市先跌後升，期指開市便馬上作出回應，以高於合理值開出，在輕微高開後，初段成單邊升勢，開市時段勢頭強勁，未幾便陷於橫行市狀態，而較重要阻力位置為18100，亦於早上初段已被升穿，執筆時6／1之下跌裂口仍未能回補，但估計回報的機會仍大。假如裂口真的完全回補了，後市跌勢便有機暫緩，到時淡友便得留意向上風險。

HKFIE 研究部主管
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