琪哥專欄
投資的最終目的，總希望能於過程中賺取盈利，為此很多投資者不斷尋找最佳的投資策略，以求達到最大盈利。但不同投資的方式往往會有其限制，投資方向有欠彈性，加上環球經濟氣氛，市場當時走勢及所使用的投資工具，皆會對風險及回報有所影響，要擴大回報，並非易事。 筆者在接觸期權投資之初，便被期權靈活多變的投資方式所吸引，如獲至寶，認為已經找到最好的投資工具。單單投資期權便已經有極多策略可供應用以應對不同市況，若再加上期指的配合，幾近可用千變萬化來形容。但若論及風險及回報比率而言，以筆者多年研究，在期指期權的範疇裡，賺錢的策略繁多，但首推便是筆者所創的過三關策略。 筆者自創的過三關策略，若能順利完成三關，最佳回報可達100倍之多，其回報之高並非普遍投資工具所能比擬，而且每12個月中，多會有3個月的時間能順利過關，對於一個100倍回報的策略而言，成功機會著實不低，而風險回報比率更是十分吸引。 就以本年6月份例子作說明，結算當日期指下跌，次日回升後維持多一天便再現跌勢，至4號見底後開始轉勢回升。升勢一直維持至6月中旬，18號為6月最高位19624。而剛好正值每月三勢之第三勢展開時間。以簡易版本論，第三勢時段可理解為20號至結算日，在沒有14／16轉向情況下，第一關時間考慮為20號。 6月20日恒指以陰燭收報19518，而期指則為19572。現假設當日以收市價買入19000之價外認沽期權，其時價值為73點。即投入資金為＄3650，若其後走勢不如預期，最大損失便是所有期權金，即＄3650元一張。至於潛在回報，若以筆者長年統計，成功通過第一關，平均回報可達4倍。 期權運用得當，回報比期指更高 時至次一個交易日，19000認沽期權的期權金收市計190點，持倉一天後暫時回報已達2.6倍。至25號，其期權金最高曾達267點，回報足有3.6倍。若細心留意，21號19000認沽期權的期權金最低曾只需60點。由此可知，其實若能加上適當的技巧，是次最高回報應可提升到 4.45倍。 事實上以倍計的回報，投資期指可說是望塵莫及，除了細價股外，亦鮮有能於其他投資工具上能獲得如此回報，而更重要者是若以期指執行，風險則難於預計，但過三關則能限制了投資者所冒的風險。而兩者於心理上所要承受的壓力，更是不能同日而喻。 4倍的回報，在投資領域中其實已經十分不俗，但於整個過三關策略中，其實第一關的回報並非最高，還有更高的回報於其他關數。因篇幅所限，擇日再談。
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