琪哥專欄
參與投資市場者各有出入市的理由及動機，不同的目的便會帶出不同的策略及投資方法，而業餘投資者最基本的投資方向大致上可分為兩類。第一類投資者希望於市場上獲取穏定回報，認為從投資市場上所獲的利潤，總比一般工作收入為高，繼而進入職業炒家之列。第二類投資者則多為已有正職在身，能投放於觀察市場動向的時間不多，只希望於投資市場上賺取外快，提高每月收入。 如有志者欲棄穏定工作，希望成為於投資市場賺取收入的職業炒家，以筆者經驗，其買賣策略應取勝算較高，執行方法經驗證後能有穏定表現者。例如使用期權短倉，在正常情況下其贏面約有六成多，如能掌握好風險管理技巧，不失為一個長線運作的好策略。但如認為短倉策略費時，則可操練好超短線炒賣技巧，每日以期指應市，心理壓力不大且靈活方便。 至於希望能增加每月收入的打工一族，期權短倉及超短線期指炒賣則嫌過於費時，未必是一件合適的投資工具，而且市況逆轉往往事出突然，只數分鐘內發生，如未能抽出時間作長期作戰，所面對的風險其實頗大。相反如能利用期權長倉，能在百忙中抽空處理倉位即可，不會對自身工作影響太大，加上長倉的結構特性，每次皆可於事前計算好贏輸比率，勝負壓力亦會明顯減輕。 在職人士的最佳投資策略 『過三關』雖然複雜，但亦有簡易版本以供初學者應用，操作上的難度亦大大減低。筆者之前提及的第一關，只是整套『過三關』系統的其中一角，但亦已能博取4倍回報，加上其好處是每月也有機會，出現的成數較高，加上要顧及的投資產品亦較為單一，需投入的時間相對較少，因此較適合在職人士使用。 期權長倉於結算前一日開始，因時間值偏低，內在值的改變比率便相對較大，爆炸力因而提高，如能善用長倉的爆炸力，回報多能到達4倍之多。就以近期例子試解釋之。6/26進入第三勢末段，當日期指於19029收市，跟據期權盤路預判結算位約為19200。 6/28日期指開市19339，按策略以開市價7點即450元購入行使價19200之認沽期權長倉，當日19200之認沽期權最低價雖曾達1點即50元，但為操作方便計，現假設以開市價成交。當日期指從早上始，便呈單邊下跌，其後反覆橫行，六月恒指期貨的結算價最後為19180，跟盤路預計結算價相差不遠。而19200之認沽期權當日期權金最高曾到達39點即1,950元之多，而收市價計亦有21點即1,050元，一天內回報已達3倍，雖比平均統計之4倍為低，但亦算不俗。 改進技巧，增加回報 能夠在投資市場上獲取以倍計的回報其實並不常見。現單以開市價及收市價計算，這其實假設了投資者只能於開市前下單及於收市前平倉，中間全沒管理倉位，所以其回報只能達3倍，但只需於操作上稍加改善，其實回報已可接近20倍，而技巧純熟者於是次更有機達30倍甚至更高。 若希望改進時機掌握及操作技巧，其實亦非天方夜譚之事，只需作出細心研究及分析，必能改進回報比率。因此如投資者於時間上不容許全情投入，不妨利用此法以增加每月收入，如能運用得宜，就如每月皆出雙糧，退休計劃不難提早實現。
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