琪哥專欄
上月恒指波幅收窄，有云其走勢難測，從19869高位出現後，大眾都引頸以待大市下破低位到達18000點水平，可惜大市如常難以捉摸，稍微下破月初形成之底部，便發力上升，且力度驚人，現已累積了兩個上升裂口，上升動力明顯提升。 上月難炒因其波幅不大，加上沒有形成一段像樣的走勢，於5號轉向後，便再沒出現新高，全月在1,000點之內的區間走動。就期指炒作而言，上月若單以個人判市為期指操作的依據，而沒有系統方法協助的話，相信較難取得大回報，可幸筆者利用六轉系統，回報亦算不俗。筆者今次再度於月底座談會分享期指操作心得，其實希望能顯示出系統方法的實用層面予投資者。望能多少推動期指期權，令更多人熟悉及參與。 期指難炒，暫先不討論。上月若以期權操作，其實已有極不錯的回報，筆者當然亦身體力行。6月結算日從低位上升，4/6轉向後，從升勢轉入跌勢，至16號假設判斷後市會反彈，買入認購期權長倉，若對判市信心不大，則可同時買入認沽長倉，如此，無論後市往那方向走，必不至落空。 現利用600點價外之行使價以增加其爆炸力，當時19600之認購長倉收市為77點，而18400之認沽長倉為212點。長倉慣常持倉3至4日為佳，而以最近走勢，持倉4日的回報較佳。所以於19號找平倉機會。運用簡易公式，可計算出較合理的認購長倉之目標平倉價應約為231點。於19號，當日19600之認購期權最高價格為239，平倉目標到達，回報足有3倍。 當然時機不易掌握，惟一能改善的方法，便是多看多作分析，如此便能增加得勝機率及回報。筆者現提供一個較進取做法，應能改善回報。投資者可於升勢確立後可先平認沽長倉，剩餘單頭認購長倉，如此便不會被認沽長倉蠶食利潤。如認為過於進取，可保留認沽長倉以作保險，但同時增加認購長倉的注碼。兩種方法皆有其好處。投資者可自行考慮。
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