琪哥專欄
投資方法種類繁多，工具亦五花百門。要穏打穏紮，可直接投資股票，資本豐厚可以大藍籌為主力，擁抱長線升值。小注怡情則可找二三線股作短炒一轉，享受其刺激快感，欲求本少利大可利用各式衍生工具博個兩二倍回報。時間充裕可每日緊貼市場，只爭朝夕，工作忙碌可找緊機會，一月一次，各式其色。 但無論喜好如何，所有投資決定必是基於投資者當時對未來市況的估計及判別。因此可以說，要投資有所成績，個人判市能力始終佔著一舉足輕重的地位。現實中，市況多變，走勢難猜，同一段走勢，即使學識相若的兩個人，利用相同分析工具，對市況解讀亦各有不同。 長中短線，方法各有不同 長線而言，能把握經濟周期脈搏者更勝單憑判市觸角。因若能對中、長線的經濟狀況有所體會，便能夠有效找出主導方向，對當時正以何種消息及數據主導著大市及股市的大方向，了解將會更為透徹。 但中短線而言，單靠對大方向的了解仍未足以獲得成功，因當中出現的轉折繁多，時而上升時而下跌，能準確判別大方向，卻輸錢收場的，市場上亦比比皆是。只要當中出入市的節奏稍被打亂，失去信心後，要重回正軌亦非易事。為了把持好出入市的節奏，技術分析的重要性便開始提升，透過不同的技術分析工具，投資者便能將出入市的訊號理性化，穏住炒賣的節奏，不致進退失據。 技術分析，有助把握時機 技術分析的興起，其實對投資者判別後市有莫大幫助，而且炒賣越趨短線，技術分析的角式便越見重要。技術分折主要從三個角度出發以助判決，分別為價位、時間及成交，不同指標便利用此三元素形成不同的訊號，因此所有訊號皆為客觀，而不同訊號對大市走向的敏感度則各有不同，但亦各有盲點，在使用之先必先了解其不足方能運用自如，不會被錯誤訊號所誤導。例如移動平均線的雙線系統於反覆市況訊號會被鈍化，或相對強弱指標於動力市況時亦會有較多超買超賣的假訊號出現等等。 既然不同的技術指標其敏感度各異，所以很多投資者會選擇利用多個技術指標作判決，希望能得到多一點啟示。其實筆者認為指標運用不宜過多，與其沉迷指標的數量，反而精於當中一兩個，效果會更佳。過多指標，會令到訊號絮亂，難於作出投資決定，到時反而被迫加入很多人為判決，如此便會本末倒置，令客觀的訊號變成主觀的判決。 實戰經驗最為重要 筆者認為以形態作指引效果不俗，形態的形成是記錄著過去的時間及價位變化，當中留下了市場人仕的足跡。因此運用圖表形態，會較容易取得大市當時走勢的初步印象。筆者亦曾以學生作一簡單統計，發覺單從形態觀察，學員的命中率都高於五成。而形態的判別，經驗的累積即可提升其準繩度，因此只要付出後天的努力，必能成功。 縱使筆者已提供不少炒賣要訣，其回報更可達數倍之多，但縱得要訣仍要配合實戰經驗，雖然利用技術分析有助時機的掌握，但臨陣時懂得處理當中變化，方能有成，否則亦只成了紙上談兵，到了危亂之時，卻不能作出正確決定。 要改善判市能力，較簡單方法可分析過往判市時留下的記錄，找出當時錯判的原因，判對時的理由，反覆檢討，如此有效的實戰經驗方能累積下來，收為己用。記錄越詳細，效果便越明顯。同時事後檢討多較客觀及冷靜，如此判市能力便能步步提升。方法簡單，但要做到持之以恆，必須有刻苦堅忍的心理準備，始終成功背後不能沒有汗水。
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