琪哥專欄
今年道指對恒指的相關性已然降低，近兩月情況尤為明顯。A股的長期低沉亦令港股難以獨善其身，現時因預期國企股能於第四季交出回稳的成積表，資金的湧入令落後的國指急促追回與恒指由年初至今的差幅。因此較為穏健的做法便是筆者於年中時已提出的買入國指沽出恒指，當然，穏健的投資，便只能有微簿的回報。要博高回報的話，上周五過三關即日回報3.8倍，惟最終未能達至7倍，按近日走勢，亦不覺意外。 昨日美股停市，外圍變動不大，今早上開市以接近昨日收市價開出，第一分鐘便大升100多點，其後上升無力，並返回至開市價位。其實此段走勢亦提供另一機會博取以倍計的回報。假如適時買入即月21600之認沽長倉，博其短期見頂，最低價位曾只20點，而至上午執筆時，最高價位已達102點，回報足有5倍之多。但最後交易日，博過三關則較為兇險，因期權成交偏低，平倉有輸擘價風險，投資者應小心考慮。但若能把握得好，回報亦非常不錯。 政局未定，走向未明 2012年已餘下不多時間，剩下兩個月便步入2013。進入第四季，本年度的投資表現，是賺是蝕似乎都已接近尾聲將成定局。在餘下兩月大市走勢要有突破性發展，相信要看兩件事的發展，分別是美國大選及中國之十八大，即中國共產黨第十八次全國代表大會。無巧不成話，兩件大事均於11月第二周發生。美國大選於11月6日周二，而十八大則於11月8日周四。 美國大選前，除了08年一役，其餘年份皆能維持股市之穏定，甚至乎上升，而大選結果出現之後，因施政需時，都多不會立即對股市出現即時影響，升跌的百份比亦只相若。而十八大雖按中共黨章規定每五年舉行一次，但早期因戰爭及政治運動等，直至近年才按5年一屆舉行。於開會前，股市走勢亦多較為穏定，但之後走勢卻升跌相若。在沒有明確統計結果支持下，對大選及大會後的大市走向添上了不定因素。
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